Tesla a pas mal acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 depuis mon <\/span>article de septembre 2019<\/span><\/a>. D\u2019une part, la valeur en bourse de l\u2019entreprise californienne ($131,0 Mds) surpasse actuellement<\/span><\/span>17<\/sup><\/a><\/span> l\u2019addition de celles de Volkswagen ($81,7 Mds) et de BMW ($43,3 Mds). D\u2019autre part, elle a arr\u00eat\u00e9 son choix sur un site en Allemagne, proche de Berlin, pour accueillir la prochaine Gigafactory. A cela s\u2019ajoute le fait que la Gigafactory de Shanghai a commenc\u00e9 \u00e0 produire. Face \u00e0 ces signaux, comment les acteurs europ\u00e9ens du secteur automobile s\u2019organisent-ils pour faire face au d\u00e9fi\u00a0?<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n La hausse du cours de l\u2019action pourrait sembler r\u00e9sulter au moins en partie d\u2019un jeu sp\u00e9culatif. <\/span> Au vu des 367 500 v\u00e9hicules vendus en 2019 par Tesla (sur 895 362 depuis 2013), le march\u00e9 semble privil\u00e9gier le sc\u00e9nario d\u2019un passage \u00e0 l\u2019\u00e9chelle r\u00e9ussi et d\u2019une avance technologique maintenue. La technologie de contr\u00f4le et de commande aurait six ans d\u2019avance sur la concurrence. Des bonnes nouvelles en mati\u00e8re de dur\u00e9e de vie des batteries sont attendues dans les mois prochains, lors du Battery Investor Day<\/span>18<\/sup><\/a><\/span>.<\/span>\u00a0Les vuln\u00e9rabilit\u00e9s de l\u2019organisation<\/span>19<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<\/span>semblent compl\u00e8tement oubli\u00e9es.<\/span><\/p>\n <\/p>\n L\u2019un des objectifs<\/span>20<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<\/span>de Tesla est de substituer ses produits automobiles \u00e0 l\u2019ensemble de l\u2019industrie existante. Cette menace est d\u00e9sormais prise en compte par les acteurs de l\u2019industrie automobile, parmi lesquels figurent les autorit\u00e9s publiques nationales et europ\u00e9ennes. Leurs r\u00e9ponses au d\u00e9fi Tesla consiste \u00e0 ajouter un volet de politique industrielle aux dispositifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre. La sp\u00e9cificit\u00e9 de ces dispositifs est de rendre des technologies comp\u00e9titives sur le march\u00e9, qui autrement ne le seraient pas<\/span>21<\/sup><\/a><\/span>.<\/span>\u00a0Un autre type de r\u00e9ponse, uniquement bas\u00e9 sur des consid\u00e9rations de march\u00e9, consiste \u00e0 explorer des technologies de rupture.<\/span><\/p>\n Examinons maintenant ces deux types de r\u00e9ponses dans leurs expressions concr\u00e8tes.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Le <\/span>rapport Mosquet-P\u00e9lata<\/span><\/a> (dans la suite de l\u2019article : \u201crapport P\u00e9lata\u201d ou \u201cle rapport\u201d) a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9 il y a environ un an. Il propose une politique industrielle pour rattraper le retard de la France et de l\u2019Europe en mati\u00e8re de batteries et de v\u00e9hicule connect\u00e9 et autonome<\/span>22<\/sup><\/a><\/span>.<\/span><\/p>\n Le rapport rappelle que l\u2019\u00e9volution du cadre r\u00e9glementaire europ\u00e9en rend les v\u00e9hicules \u00e9lectriques et hybrides incontournables pour les constructeurs. Sur le sujet des batteries, il d\u00e9fend le principe de la cr\u00e9ation d\u2019une fili\u00e8re europ\u00e9enne, en raison de la part de cette composante dans la valeur d\u2019un v\u00e9hicule \u00e9lectrique. Cette pr\u00e9conisation s\u2019int\u00e8gre par ailleurs dans la strat\u00e9gie du Ministre allemand de l\u2019industrie Peter Altmaier, qui vise la cr\u00e9ation de trois consortiums industriels producteurs de batteries (cellules et recyclage), dont un franco-allemand. Par ailleurs, l\u2019un des obstacles susceptibles d\u2019entraver le projet a \u00e9t\u00e9 lev\u00e9 : la Direction de la Concurrence de la Commission europ\u00e9enne a annonc\u00e9 qu\u2019elle ne s\u2019opposerait pas aux aides gouvernementales en vue de cr\u00e9er un \u201cAirbus des batteries\u201d. Cependant, en dehors de Saft<\/span>23<\/sup><\/a><\/span>,<\/span>\u00a0les acteurs industriels tels que PSA<\/span>24<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<\/span>h\u00e9sitent encore \u00e0 participer au projet. Le projet de fili\u00e8re de batteries, qui partirait de z\u00e9ro, est en effet tr\u00e8s risqu\u00e9\u2026 et c\u2019est d\u2019ailleurs pour cette raison que la Commission ne s\u2019oppose pas aux aides gouvernementales : la r\u00e9ussite \u00e9ventuelle du projet augmenterait le caract\u00e8re concurrentiel du march\u00e9<\/span>25<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<\/span>en ajoutant un acteur.<\/span><\/p>\n Passons au sujet du v\u00e9hicule autonome. L\u2019un des enjeux majeurs du v\u00e9hicule autonome est la mise en place de big data. Un lien peut donc \u00eatre \u00e9tabli entre ce besoin et le projet de cloud europ\u00e9en port\u00e9 par Bruno Le Maire et Peter Altmaier. De m\u00eame, ce sujet d\u00e9pend aussi de la strat\u00e9gie industrielle d\u2019intelligence artificielle. Du c\u00f4t\u00e9 allemand, l\u2019ensemble de ces th\u00e8mes technologiques figure dans l\u2019agenda de l\u2019<\/span>industrie 4.0<\/span><\/a>.<\/span><\/p>\n Les projets de big data ne sont pas sans pr\u00e9c\u00e9dent, y compris dans le secteur automobile. Le rapport note ainsi, p. 38 : <\/span><\/p>\n En France, des initiatives ont \u00e9t\u00e9 prises pour constituer des bases de donn\u00e9es de roulage, y compris en collaboration avec des acteurs allemands (projet Pegasus). Toutefois, les r\u00e9sultats sont peu conclusifs, et peu de donn\u00e9es ont pu \u00eatre ainsi partag\u00e9es. Une relance forte est donc n\u00e9cessaire.<\/span><\/p><\/blockquote>\n En ce qui concerne le projet Pegasus, une visite du <\/span>site<\/span><\/a> sugg\u00e8re que ce dernier ne comporte en fait aucun partenaire fran\u00e7ais. <\/span><\/p>\n La cartographie constitue un autre exemple de technologie cl\u00e9 pour la mobilit\u00e9 connect\u00e9e, comme not\u00e9 p. 37 : <\/span><\/p>\n Pour ce qui concerne le domaine de la cartographie, afin de combler le manque sur la cartographie HD, il para\u00eet utile d\u2019investiguer le besoin de doter la France d’une technologie de cartographie haute-d\u00e9finition<\/span> pour la conduite autonome comme l\u2019ont fait les allemands.<\/span><\/p><\/blockquote>\n Les constructeurs allemands BMW, Audi et Daimler disposent en effet d\u2019une solution technologique europ\u00e9enne \u00e0 travers l\u2019acquisition en 2015 de Here, d\u00e9velopp\u00e9 par Nokia.<\/span><\/p>\n L\u2019impression qui se d\u00e9gage du rapport P\u00e9lata en ce qui concerne le v\u00e9hicule connect\u00e9 et autonome est qu\u2019un \u00e9cosyst\u00e8me industriel europ\u00e9en a en fait d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 se d\u00e9velopper autour de ce sujet, notamment gr\u00e2ce aux p\u00f4les de comp\u00e9titivit\u00e9 en France.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Pour un constructeur, la politique actuelle de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre rend de plus en plus suicidaire le fait ne pas vendre de v\u00e9hicules \u00e0 batterie. Le rapport P\u00e9lata propose une strat\u00e9gie pour rendre la vente de v\u00e9hicules \u00e0 batterie profitable. Les acteurs industriels sont en d\u00e9finitive invit\u00e9s \u00e0 s\u2019approprier et \u00e0 supporter le risque d\u2019une solution technologique rendue incontournable par la politique.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Une telle orientation politique de l\u2019agenda technologique comporte un danger, et ce, m\u00eame dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 le v\u00e9hicule \u00e0 batterie serait la meilleure approche <\/span>\u00e0 long terme<\/span><\/i> pour r\u00e9duire les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre. Car pendant que la politique europ\u00e9enne <\/span>d\u00e9cr\u00e8te<\/span><\/i> que le v\u00e9hicule \u00e0 batterie n\u2019\u00e9met pas de gaz \u00e0 effet de serre, nous ne pouvons que noter qu\u2019une grande partie de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 actuellement produite en Chine et en Allemagne est issue de centrales \u00e0 charbon<\/span>26<\/sup><\/a><\/span><\/span>, entra\u00eenant un niveau d\u2019\u00e9missions de CO<\/span>2<\/span> \u00e9lev\u00e9 pour les v\u00e9hicules \u00e9lectriques \u2014 sup\u00e9rieur \u00e0 celui des moteurs thermiques modernes. Dans le contexte du syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique actuel, les v\u00e9hicules \u00e9lectriques sont s\u00fbrement utiles \u00e0 la r\u00e9duction locale de la pollution urbaine, mais ils contribuent de fait aussi aux \u00e9missions globales de gaz \u00e0 effet de serre.<\/span> <\/p>\n Il convient de se m\u00e9fier de l\u2019id\u00e9e qu\u2019une subvention puisse d\u00e9terminer une d\u00e9cision industrielle. M\u00eame si Tesla doit aussi sa survie \u00e0 sa capacit\u00e9 \u00e0 exploiter au maximum les subventions qui accompagnent la transition \u00e9nerg\u00e9tique, je rejette la notion que ce facteur puisse \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant \u00e0 l\u2019origine de son aventure.<\/span> comme on a pu le mesurer en Chine en 2019 et comme cela se dessine en France pour 2020 et plus encore pour 2021, les aides dont b\u00e9n\u00e9ficient les consommateurs pour acqu\u00e9rir ces v\u00e9hicules ne seront pas durables et l\u2019amortissement des efforts faits pour les d\u00e9velopper sera conditionn\u00e9 par la capacit\u00e9 des constructeurs \u00e0 trouver une \u00ab\u00a0vraie\u00a0\u00bb demande \u00e0 des prix qui resteront \u00e9lev\u00e9s dans les deux \u00e0 trois ann\u00e9es \u00e0 venir en tout cas.<\/span><\/p><\/blockquote>\n Une d\u00e9cision industrielle r\u00e9sulte en derni\u00e8re analyse d\u2019un calcul de profitabilit\u00e9. Si un acteur industriel estime qu\u2019il ne peut pas gagner d\u2019argent avec les v\u00e9hicules \u00e9lectriques qu\u2019il produit, l\u2019obligation d\u2019en produire sera pour lui une chose situ\u00e9e quelque part entre un baroud d\u2019honneur et un un co\u00fbt pour continuer \u00e0 faire des affaires<\/span>27<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Le rapport consacre des d\u00e9veloppements int\u00e9ressants aux autres technologies vertes de mobilit\u00e9 : batteries de nouvelle g\u00e9n\u00e9ration (cellules \u00e0 \u00e9lectrolyte solide), biocarburants avanc\u00e9s, hydrog\u00e8ne :\u00a0<\/span><\/p>\n Ce panorama passionnant permet de se faire une premi\u00e8re id\u00e9e des options technologiques dont dispose la mobilit\u00e9 verte. Pour autant, toutes les pistes technologiques existantes ont-elles re\u00e7ues un examen suffisant\u00a0? Je pense pour ma part que le rapport n\u2019\u00e9puise pas la question fondamentale de la strat\u00e9gie technologique optimale pour r\u00e9duire les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre. Cette question constitue un point \u00e0 aborder dans un futur article.<\/span><\/p>\n <\/p>\n La plateforme industrielle est un autre aspect qui m\u00e9riterait un examen plus approfondi. Les Gigafactories<\/span><\/span>29<\/sup><\/a><\/span> de Tesla ne sont pas que des usines \u00e0 batteries. Celle de Shanghai produit des v\u00e9hicules. Celle qui est projet\u00e9e \u00e0 Gr\u00fcnheide<\/span>30<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<\/span>pr\u00e8s de Berlin doit produire des v\u00e9hicules et des batteries. Celle de Buffalo produit des panneaux solaires. Seule l\u2019usine de Sparks, dans le Nevada, produit exclusivement des batteries.<\/span><\/p>\n Une perspective \u00e0 prendre au s\u00e9rieux<\/span>31<\/sup><\/a><\/span>\u00a0<\/span>est que ces usines pourraient elles-m\u00eames devenir des produits, voire, pourquoi pas, un service fonctionnel auquel d\u2019autres constructeurs pourraient s\u2019abonner<\/span>32<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Apr\u00e8s lecture du rapport P\u00e9lata, un acteur industriel du secteur automobile aura donc le choix entre deux sc\u00e9narios. L\u2019un, pr\u00e9conis\u00e9 par les auteurs, est celui du rattrapage. L\u2019autre consiste \u00e0 pr\u00e9parer la vague d\u2019apr\u00e8s et \u00e0 d\u00e9velopper d\u2019autres produits de rupture.<\/span> [\/et_pb_text][et_pb_post_nav _builder_version=\u00a0\u00bb3.14″ prev_text=\u00a0\u00bbPrevious article\u00a0\u00bb next_text=\u00a0\u00bbNext article\u00a0\u00bb in_same_term=\u00a0\u00bbon\u00a0\u00bb background_color=\u00a0\u00bb#3d59a1″ title_font=\u00a0\u00bb|800|||||||\u00a0\u00bb title_text_color=\u00a0\u00bb#ffffff\u00a0\u00bb title_font_size=\u00a0\u00bb15px\u00a0\u00bb custom_padding=\u00a0\u00bb10px|10px|10px|10px\u00a0\u00bb border_radii=\u00a0\u00bbon|5px|5px|5px|5px\u00a0\u00bb border_width_all=\u00a0\u00bb1px\u00a0\u00bb border_color_all=\u00a0\u00bb#3d59a1″ saved_tabs=\u00a0\u00bball\u00a0\u00bb custom_margin=\u00a0\u00bb30px|||\u00a0\u00bb global_module=\u00a0\u00bb8506″ \/][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section]<\/p>\n\u00a0 \u00a0 a. $TSLA a fait x4 en 4 mois<\/span><\/h3>\n
![\"\"](\"\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Tesla-NASDAQ.png\")
<\/a><\/p>\n\u00a0 \u00a0 b. La hausse n\u2019est pas seulement sp\u00e9culative<\/span><\/h3>\n
\n<\/span>Mais il est difficile de savoir ce qu\u2019il en est r\u00e9ellement. Une chose est s\u00fbre : les milliards perdus par les sp\u00e9culateurs \u00e0 la baisse ne suffisent pas pour le moment \u00e0 les d\u00e9courager. Il y a encore des sp\u00e9culateurs de taille qui parient gros sur l\u2019\u00e9chec de Tesla. Dans l\u2019absolu, Elon Musk pr\u00e9f\u00e9rerait sans doute que Tesla ne soit pas cot\u00e9e en bourse, mais c\u2019est lui qui a le sourire en ce moment.<\/span><\/p>\n\u00a0 \u00a0 \u00a0c. Le d\u00e9fi Tesla admet deux types de r\u00e9ponses<\/span><\/h3>\n
2. Une r\u00e9ponse politique au d\u00e9fi Tesla : rattraper le retard europ\u00e9en<\/span><\/h2>\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0 a. Le rapport Mosquet-P\u00e9lata<\/span><\/h3>\n
\n<\/span>Batteries : cr\u00e9er une fili\u00e8re europ\u00e9enne<\/span><\/h4>\n
\n<\/span>V\u00e9hicule connect\u00e9 et autonome : g\u00e9n\u00e9rer les big data, cartographier, etc<\/span><\/h4>\n\u00a0 \u00a0 \u00a0 b. Un agenda \u00e9lectrique qui ne laisse gu\u00e8re de choix aux acteurs industriels<\/span><\/h3>\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0c. Le risque d\u2019un agenda technologique ferm\u00e9<\/span><\/h3>\n
\n<\/span>
\n<\/span>La Chine a arr\u00eat\u00e9 de subventionner les v\u00e9hicules \u00e9lectriques. Les industriels y disposent donc actuellement de davantage de libert\u00e9 pour explorer l\u2019espace des technologies de mobilit\u00e9 verte. Notamment en comparaison avec ce qui se passe en Europe, o\u00f9 la fermeture de l\u2019agenda technologique a un effet bloquant.<\/span><\/p>\n3. R\u00e9pondre au d\u00e9fi Tesla en r\u00e9-ouvrant les param\u00e8tres de l\u2019exploration technologique\u00a0<\/span><\/h2>\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0a. Retour aux fondamentaux<\/span><\/h3>\n
\n<\/span>
\n<\/span>Les subventions ne sont pas un facteur sur lequel une entreprise peut s\u2019appuyer durablement. Comme l\u2019a r\u00e9cemment rappel\u00e9 Bernard Jullien dans un <\/span>article passionnant consacr\u00e9 \u00e0 la situation de l\u2019\u00e9lectromobilit\u00e9 en France post-rapport P\u00e9lata<\/span><\/a> : <\/span><\/p>\n\u00a0 \u00a0 \u00a0 b. Les autres technologies de la mobilit\u00e9<\/span><\/h3>\n
\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0 c. La question de la plateforme industrielle de la mobilit\u00e9<\/span><\/h3>\n
Conclusion : choisissez votre sc\u00e9nario<\/span><\/h2>\n
\n<\/span>
\n<\/span>Quant \u00e0 Tesla : tout n\u2019est-il pas une question de timing\u00a0? Nous verrons dans deux ans si la valorisation actuelle de l\u2019entreprise est pleinement justifi\u00e9e\u2026 et qui parmi les constructeurs actuels aura su relever le d\u00e9fi pos\u00e9 par ce nouveau venu.<\/span><\/p>\n